悦刻闪崩，国家对电子烟出手了！
来源：包不同的观点
它来了！
前两天，我们刚刚写完《颠覆中国烟草？造富潮背后，电子烟的结局早已命中注定》，没想到这道雷来得如此迅疾。
3月22日下午，工信部表示要加强对电子烟等新型烟草制品的监管。为此，工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，公开向社会征求意见。
里头明确提到，本次《实施条例》的修改，将在附则中增加一条，作为第六十五条：
之所以这样做，主要从三方面考虑：
1、推进电子烟监管法治化。
2、符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法。
3、增强电子烟监管效能。
受此消息影响，在美股上市的雾芯科技，盘前股价突然闪崩，暴跌超过30%！
电子烟的好日子，真的快要结束了。
1
面具下的电子烟
这是很多人从广告里看到的电子烟，甚至还有人把电子烟称为时髦的戒烟神器。
也就是说，吸进去的还是尼古丁。戒烟，不可能的。
电子烟的危害被远远低估了。
2019年，美国一个18岁少年把电子烟厂商告上了法庭，因为吸用电子烟，他不到20岁的年纪已经拥有了70岁的肺，让他的肺遭受了极其严重且不可逆的损伤，就此患上了肺部重病。
这不是孤例。仅仅两个月之内，美国疾控中心发现的193位由电子烟引起的肺部病变患者中，已经有7位患者因肺病去世了，他们都还不到25岁。
全美甚至全世界，意识到电子烟的杀伤力后，已有至少42个国家或地区出台各种禁令严打电子烟，限制其销售或使用。
在中国，2019年315晚会上也曝光了电子烟的危害。其释放出的气体含有甲醛、丙二醇和甘油等有害物质。许多电子烟烟油的尼古丁含量标识不规范，尼古丁含量严重超标。电子烟释放物中所含的镍、铬等金属，甚至高于二手烟，成为新的空气污染源。
更重要的是，你以为电子烟的受众是那些想戒烟的大龄烟民？大错特错！他们瞄准的是追时髦、爱新鲜、求刺激的青少年。
哪怕是国家监管部门明令禁止向未成年人销售电子烟，但我们在学校旁的文具店依然可以看到花花绿绿的身影。
除此之外，音乐节、网吧、餐馆、自动售卖机等都被占领，商家们专挑青少年扎堆的地方下手。
但实际上，这些三无产品不仅有严重的健康隐患，更把年轻一代引向吸烟的深渊。数据显示，很多吸过电子烟的孩子，都会转而吸食传统香烟，最终沦为老烟民，越吸烟瘾越大。
打着戒烟口号的电子烟，却在无形中培养了一批新的烟民。
2
电子烟造富潮
3月的第二天，《2021胡润全球富豪榜》如期而至。
在这份富豪扎堆的榜单中，有人发现了两个云雾缭绕的新面孔：
他们来自于电子烟行业，陈志平的思摩尔、汪莹的悦刻，都是如今电子烟行业风头无两的明星。
今年1月22日晚，电子烟公司悦刻relx登陆纽交所，开盘股价暴涨104%，直接触发熔断停牌，最终收盘涨了145.9%，市值达到458亿美元。
要知道，悦刻成立时间只有3年。哪怕是发展迅猛的拼多多，也要埋头苦干4年才达到这个数字。
这是中国第一家上市的电子烟品牌。
在此之前，电子烟制造商思摩尔已经敲钟港交所，它是全球最大的电子雾化设备制造商，拥有全行业16.5%的市场份额，超过后四名的总和，悦刻的电子烟产品也是它代工生产。
思摩尔的上市，也让陈志平一跃成为了电子烟首富。
电子烟的造富效应，全世界人民都感受到了。大家都知道烟草公司赚钱，但谁都没有想到，电子烟会成为当下最靓的仔。
说起来，电子烟的造富效应早在两年前就显现出来了。
2018年底，烟草巨头Altria Group收购电子烟Juul 35%的股份，使得Juul的估值一度高达380亿美元。一夜暴富后的Juul管理层作出了一个疯狂的行动：
梦幻般的故事传回国内，电子烟产业顿时成为最热的创业赛道之一。
一时之间，数千个品牌涌入电子烟赛道，就连在手机战场连连失意的罗永浩都来凑热闹。那时候门槛也低，去深圳沙井联系一个代工厂，用10万块钱进第一批货，再花2000块设计logo，就可以做一个电子烟品牌。
刚经历P2P爆雷潮的资本，好不容易发现一个风口，更是像鲨鱼一样，极速涌来。
IDG、源码资本、红杉资本中国、真格基金、山行资本......从2018年6月到2019年3月，电子烟行业累计获得了超过10亿融资，大多数创企在首轮融资时就能拿到千万级别。
繁花似锦之下，资本的热钱并不盲目。电子烟之所以能在中国爆火，离不开两个原因：
1、市场规模大，中国有三亿烟民；
2、发展潜力大，目前中国电子烟的渗透率不足1%。
时至今日，中国已成为世界上最大的电子烟生产和出口国家，供应全球90%~95%的电子烟产品与配件。
这是一片新的造富海洋。
3
电子烟，正在抢夺新一代烟民
电子烟卷土重来，这一次披上了时尚的外衣。
在产品设计上，电子烟主打潮流时尚。依旧宣称"可帮人戒烟、零焦油、无二手烟、不上瘾"，走的是电子产品的路线。
在销售渠道上，相比于传统的烟草，电子烟更加注重线上渠道的开发和运营。前两年电子烟重燃热火的时候，淘宝等电商平台随处可见五颜六色电子烟的身影。
据统计，2016年中国电子烟市场规模在32亿人民币左右，其中18亿来自线上。
显而易见，无论是产品还是渠道，电子烟的目标群体都非常明确：
在第二十届全国控烟学术研讨会上，中国疾病预防控制中心控烟办研究员肖琳就曾提到：
的确，标榜时尚、自称健康、易于购买，甚至能通过网络下单送到家门口，电子烟成了诸多青少年的第一口烟。
源源不断的年轻人爱上电子烟，资本当然是喜不自胜，但监管层不可能放任不管。
2019年11月1日，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，明确写着：
一时之间，电子烟品牌一片哀嚎。
线上销售之路被堵死，电子烟品牌们把目光投向了线下。
以明星企业悦刻为例，2019年9月底的时候，悦刻授权经销商的数量是41家，2020年9月底增加到110家，到2020年7月的时候已经超过了4000家。
为了抢占线下渠道，有的品牌甚至把电子烟摆在了酒吧、棋牌室、KTV等场所，构建起了一个新的非烟体系销售网点。
但这样一来，电子烟势必更加靠近传统烟草的势力范围。
一场传统和潮流之间的碰撞，不可避免。
4
中国烟草的颠覆者
烟，不是谁都可以卖的。
在中国，烟草实行严格的国家专卖制度，并通过《烟草专卖法》和《烟草专卖法实施条例》，在法律层面对这一制度进行了确立。
建国初期，毛泽东曾向食品工业部部长杨三立抱怨中国香烟质量不够好，一个颇具时代特色的口号诞生了：
一场对外资、私营卷烟厂的改造由此拉开大幕。从此之后，国营烟草成为主流趋势。在绝对的垄断地位下，中国烟草也获得了巨大的收益。今年1月，财政部网站披露的信息显示，中国烟草总公司2019年度在岗职工年平均工资为：
在6亿人月收入仅1000元的当下，中国烟草着实令人仰望。
而电子烟的出现，在密不透风的传统烟草行业和烟草专卖制度上，撕开了一条口子。
实际上，从吸烟的目的来说，今天的人类和7000多年前南美洲的印第安人没有任何区别。都是通过燃烧烟草，吸食尼古丁，获得快感。
这是一种既让人兴奋、放松，又上瘾的物质。
但从另一个层面来说，电子烟的出现，又是对传统烟草的一场颠覆。
首先是技术上的颠覆。电子烟采用电子雾化技术，将烟油中的尼古丁变成蒸汽，让用户吸食，是技术层面的一次重大革新。从此以后，人们获取尼古丁，有了一种全新的便捷方式。
其次是宣传上的颠覆。一直以来，吸烟有害健康的观念深入人心，不吸烟者对此深恶痛绝，吸烟者更是苦恼不堪。而电子烟，打着清肺和戒烟的噱头，宣传一边吸烟，一边戒烟，极具迷惑性。
最后是受众群体的颠覆。少咳，少痰，没有异味，甚至飘着沁人心脾的奶香、果香、薄荷香……电子烟带着过瘾不伤身的精致面具，为人们摄入尼古丁的过程加了层美妙滤镜。
电子烟借鉴电子产品的营销思路，通过丰富的色彩、多样的口味和时尚的外观，向年轻人灌输一种现代的生活方式。
如此一来，尝过电子烟的年轻人恐怕不会再接触传统单一的烟草，传统烟草的后备军被电子烟抄了底，未来的优势局面将不复存在。
更关键的是，现行的《烟草专卖法》实际上就是一部卷烟专卖法，对电子烟这种新生事物并不能有效约束，甚至可以说无计可施。
也就是说，当前的电子烟完全可以绕开烟草专卖制度，和传统烟草抢生意。
5
尾声
尽管如此，电子烟对传统烟草的颠覆，也可能只是一场幻梦。
很多人不知道，世界上最赚钱的公司不是石油公司而是烟草公司。在中国烟草眼里，沙特阿美也不过是个小弟弟。
以2017年为例，中国烟草卷烟销量4737.8万箱，实现税利总额11145.1亿元。
什么概念？对比同时期A股企业，中国烟草的净利润，相当于：
更重要的是，中国烟草肩负极为重要的国家使命——税收。
从2015年开始，我国烟草行业上缴国家财政总额均在1万亿元左右，2019年更是创下新高，达到11770亿元，占全国财政收入比重超过6%。
以2017年为例，在纳税层面，中国烟草的税利相当于华为（710亿元）的15倍。
哪怕是两桶油、四大行、BAT2017年的利润相加，即中石油+中石化+百度+阿里巴巴+腾讯+工行+中行+农行+建行=1.14万亿，也才勉强超过中国烟草总公司的工商利税总额。
差不多20个阿里巴巴才能赶得上中国烟草总公司。
对地方财政，尤其是两烟大省和老少边穷地区，烟草税利始终是极为重要的财政支柱。
在云南，烟草税利一度占据了地方财政总收入（全口径）的半壁江山。哪怕是在上海，上烟集团上缴税收也曾超过该市纳税排名第2至第20位企业工业税收的总和（736.09亿元）。
在许多地区，烟草企业长期保持当地第一纳税人的地位。
民生、扶贫、国防、基建……都有中国烟草的一份力。
从这一点来说，中国烟草虽然垄断，但利润最终还是归属于大财政，随时可以拨付用于国计民生。
试问，民营电子烟能实现这一点吗？
写到这里，民营电子烟的结局已然可以预见——
达摩克利斯之剑高悬头顶，总有一天会落下。
