电子烟，没有电子只剩「烟」
吸烟有害健康
经济学中，这叫作需求曲线相对付供应曲线缺乏弹性，这时税收更多的会转嫁于消费者。也就是需求提高后，烟民照旧会包袱了主要的税收，抽掉税后，电子烟厂商就像便于收税打点的代收中转点。
这句话引得成本市场应声大跌。3 月 23 日，悦刻母公司雾芯科技美股大跌 47.87%，连带着雾芯上游的电子烟雾化器供给商思摩尔国际，盘中跌幅也一度高出 30%。
据中国控烟协会数据，今朝全国共有电子烟出产企业 1000 多家，专卖店 2.3 万家，2020 年海内销售额约为 145 亿元。今朝与电子烟有关的就业岗亭约 350 万，我国从 2019 年开始，就承包了全球电子烟产能的 9 成阁下，每年的出口额可达 500 至 600 亿元。
从禁锢汗青行动来看，能看到慢慢收紧类型的轨迹。最先是 2019 年 3·15 晚会，电子烟被品评质量问题，到 10 月末，出台电子烟线上禁售划定，再到如今的参照卷烟禁锢，已经乐成突围的头部电子烟品牌顿时要进入正规部队列了。
贝瑞研究认为，电子烟不是说和卷烟一样专营就能专营的，重新积极别辟派别本身建一套出产网络不容易实现。并且，禁电子烟，只要电子烟纳入有效禁锢体系内，税收的问题基础就不是问题，只要交得足、定时交，就到达了目标。
征求意见将在 4 月 22 日竣事，一个月今后，各项禁锢细则大概将越发清晰。此刻的接头声音或者都是征求意见稿里要参考的意见，各方亮相也很努力。
正如许多行业人士乐观对待禁锢，他们以为把电子烟纳入禁锢，是给本来的黑户上了户口。查阅悦刻的工商信息发明，早在 2020 年 6 月，公司许可信息新增《烟草专卖出产企业许可证》《烟草专卖批发企业许可证》。其他电子烟企业这两证的并不多，悦刻算是提前机关了。
只有大户人家想上户口
对付需求提高的看好，是电子烟行业自信来历的一部门。艾媒数据显示，2020 年美国电子烟消费者占抽烟人数比重最大，为 13%。其次是英国、法国，所占比重为 4.2%、3.1%。而中国电子烟消费者占抽烟人数比重较低，仅为 0.6%，说明中国电子烟行业成长空间辽阔。
既然是「参照」，就不是「凭据」卷烟禁锢的全部法则，谁人中电子烟的禁锢机构是否和传统卷烟一致？是否会将电子烟财富链全部纳入烟草专卖行政系统打点？税收政策又将多洪流和善卷烟一致？这些未确定的细则内容或者才对电子烟行业更为重要。
北京市控烟协会会长张建枢认为，电子烟只有加热不燃烧型属于烟草，其他主要范例不是烟草成品，假如将电子烟全部纳入烟草专卖，是给已经对百姓康健造成严重危害的烟草业进一步扩张的时机。「此刻电子烟与普通烟草是竞争干系，假如把它们全部纳入烟草专卖禁锢，会使烟草业越发难以约束。」
中信证券研报指出，《征求意见稿》的出台晋升了政策走向专卖打点的大概性，但不料味着将来必然走向专卖打点，中性景象概率最大：中烟与民企共赢，思摩尔确定性显著大于雾芯科技。
中商财富研究院阐明认为，《抉择》的出台，并无意取缔所有私营电子烟企业，将来的电子烟市场，仍然留给了私营电子烟企业成长的空间。但过往那种低门槛、自由策划的时代将彻底竣事，电子烟财富进入许可策划时代。
多方的声音都在插手接头。北京市控烟协会 3 月 23 日回应称，对电子烟的乱象应该增强禁锢，但发起不纳入烟草专卖禁锢，而是交给卫生康健部分、食品药品禁锢部分或市场监视打点局举办禁锢。
各家券商对「参照」的预判概念纷歧。
从电子烟财富链来看，大抵可以认为由「出产商、各级署理商和零售店」构成，比较烟草成品的要求看，每个环节必需得到许可证件。
但其实，正如一位电子烟从业者说到，「羊毛出在羊身上」，再高的税也抵不外烟的成瘾性，卷烟早已证明。对付烟民来说，就算是涨价，该抽照旧要抽。
今朝，电子烟根基上是凭据一般商品举办征税，税率为 13%，据国度烟草专卖局陈诉，我国卷烟综合税率为 66.6%。即即是「参照」，电子烟税率提高后，电子烟行业的利润空间也将被压缩。
这一场传统卷烟和电子烟的庙堂江湖之争，还需静观其变。
要是收编进「国度队」，这三个证件的取得可并不容易。同时，曾在电子烟线上禁售后收敛许多的微商渠道，或将越发低调隐秘，跟着划定的落地彻底进入汗青。
3 月 22 日，工信部宣布了《关于修改<中华人民共和国烟草专卖法实施条例>的抉择（征求意见稿）》。个中有句话，「电子烟等新型烟草成品参照本条例中关于卷烟的有关划定执行。」
许多业内人士暗示的禁锢是功德就是这个逻辑。颠末强禁锢的洗礼，电子烟行业会快速向头部会合，走向类型化。但对上不了户口的小电子烟企业来说，若没有没有和悦刻一样强大的渠道资源，在准入获取、税收等层面谋面对很多灾题，或者就此败退。
电子烟收编国度队？
争议主要会合在领略「参照」一词所指的领域和水平。
但从业者却在审慎讲话、静等条例细则的同时，静静有些乐观。「细则还没出来，欠好评价，或许的感受是利好。我认为不是存亡，就是功德。」精盐科技首创人对极客公园说。
抽烟确实有害康健，贩卖成瘾性确实是好生意。电子烟纳入卷烟禁锢体系后，税收也凭据一套计较要领来的话，电子烟油，电子烟民也能再孝敬将一笔。今朝市场上主流电子烟的烟弹 99 元一盒，整个价值的卷烟要凭据甲类卷烟征收 16% 的增值税、56% 的甲类卷烟消费税、以及 11% 的贸易批发税计较，总税率到达 83%。
禁锢重锤电子烟的动静引得行业大震动。
所以此刻的环境下恐怕很难一刀切收编电子烟。电子烟行业成长带来的消费拉动、出口创汇和就业岗亭都不容小觑。
羊毛出在羊身上
说到税收，重点来了。众所周知，电子烟电商下架，烟草行业是利税「奶牛」，2020 年，中国烟草税收约为 10000 亿元人民币，在中国所有行业中常年占据首位，烟民对国度孝敬庞大。
按照《烟草专卖法》，对付烟草出产销售企业，必需获取烟草专卖许可证，分为烟草专卖出产企业许可证、烟草专卖批发企业许可证和烟草专卖零售许可证。三个证件便对应的是烟草成品的出产端、畅通端和零售端。
在电子烟行业进入强禁锢的下半场，行业的头部品牌竞争时代即将光降。
天风证券研报认为，此次修例将首先明晰雾化电子烟的禁锢主体，由中烟作为禁锢机构举办监视查抄，增强禁锢是主要目标，完全禁售或完全专营专卖的大概性较低。光大证券认为，电子烟或将包袱更多的社会责任与利税职能。当前尚难以判定海内电子烟相关法令制度的落地环境，因此对付电子烟行业发起以张望为主。
